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山东腾达源金属材料有限公司 联系人:华经理 电 话:0635-8819339 传 真:0635-8819009 手 机:15615948619 13602162866(微信同号) 网 址:www.nmgbcj.com 地 址:山东省聊城市高新区九州街道华硕路1号院内2号厂房东区 主 营:nm400耐磨钢板,nm450耐磨钢板,nm500耐磨钢板,nm400耐磨板 山东耐磨板厂 |
政策是影响nm450耐磨板供应端的关键因素 |
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来源:山东腾达源金属材料有限公司 发布时间: 2019/5/24 11:00:16 【返回上一步】 | |
本页关键词:宁德nm450耐磨板零售价格 经过9月份前期一波明显下跌行情之后,螺纹钢期货价格自9月下旬开始呈现出震荡态势。笔者认为,9月份期价下调或已探明了需求转弱的利空限度,而市场接下来的焦点或将转向供应收缩。随着正式全面限产日期的逐渐临近,nm450耐磨板钢价有望获得支撑进而出现一波回升。 需求转弱抑制钢价
商品研究领域流行这样一句话:农产品看供应,工业品看需求。其背后的逻辑是,相对而言,农产品的需求端比较刚性,而供应端弹性较大;工业品供应端比较刚性,而需求端弹性较大。
螺纹钢作为工业品,需求一直是影响其价格走势的关键因素,而房地产行业作为螺纹钢最重要的下游行业,是影响需求端的最重要变量。实际上,2016年以来,整个黑色系期货价格的上涨,都受益于房地产投资增速的回升。笔者对相关指标进行研究发现,房地产投资同比增速与螺纹钢期价之间存在高度的正相关关系,不仅趋势保持一致,而且拐点同步出现。
笔者认为,第四季度,房地产投资大概率会继续下滑,也就是说房地产行业对螺纹钢的需求将继续下行。首先,数据显示,1月~9月份,全国房地产投资增速为8.1%,虽然较1月~8月份有所回升,但4月份之后,该指标维持下滑趋势。从趋势的惯性来看,笔者认为,1月~4月份9.3%的房地产投资增速大概率是2015年底以来这一波房地产回升周期的拐点,第四季度将继续确认这一拐点。其次,房地产投资一向被视为房地产销售的滞后指标。数据显示,1月~9月份,商品房销售面积为116006万平方米,同比增长10.3%。笔者回溯历史数据可以发现,商品房销售增速的拐点出现在2016年4月份,当月销售面积增速为36.5%。按照12个月的滞后期来看,2017年4月份9.3%的房地产投资增速也符合拐点的时滞规律。再次,政府对房地产市场的调控政策还在加码,限购、限售、信贷控制等政策对房地产销售影响较大,进而影响房地产企业的投资积极性。
总之,笔者认为,2017年4月份被确认为房地产投资增速的拐点,第四季度房地产投资增速或将继续下行,而从逻辑及历史规律来看,房地产投资的下行对钢价构成利空。
不过,房地产投资增速与螺纹钢期价在第三季度出现明显背离,即投资增速向下而期价向上。笔者认为,这一方面是由于房地产投资增速韧性较强,第三季度的回落幅度不大,从6月份的8.5%降到9月份的8.1%;更重要的另一方面则是供应端的收缩,毫无疑问政策是影响nm450耐磨板供应端的关键因素。
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